出品 | 《气魄》栏目

作家 | 袁宁

剪辑 | 丁广胜

芯片行业有一个不成文的共鸣：看不清标的的时候，看老黄怎么作念。

往常十年，黄仁勋险些界说了AI硬件的游戏律例——他的GPU从实验室一齐烧进了巨匠每一个数据中心。你不错质疑他的皮夹克试吃，但没东说念主质疑他的标的感。

是以，当老黄在本周GTC大会上，一边亮出Vera Rubin平台，一边隆重推出Groq 3 LPU——这颗以200亿好意思元从初创公司Groq收购技能、快速整合而成的、特意为AI推理而生的芯片——整个行业不得不重新校准坐标系。

更劲爆的音问来自路透社。就在GTC开幕团结周，两名知情东说念主士流露：正在准备推出一款面向中国市集的Groq芯片。音问东说念主士相称强调，这款芯片\"并非左迁版块，也不是特意为中国市集制造的\"，可适配多种系统，展望5月上市。

200亿好意思元的收购、暂停一条产物线、重组下一代平台架构、同步鼓动中国市集版块——老黄在一周之内，把\"极致高带宽的推理芯片\"从一个小众看法推上了巨匠AI硬件竞赛的C位。

几个小时后的北京凌晨，一位半导体规模的投资东说念主看完GTC的直播回放，连发三条音问给被投企业CEO：“老黄把故事讲完毕。”“融资节律要提前。”

他不是唯独一个睡不着的东说念主。LPU将带来哪些新变量?

GTC引爆的四百四病

往常两年，国内作念推理标的的芯片团队在和潜在客户相易时，险些皆经历过团结种对话模式：架构师们审慎所在头，说\"标的可能是对的\"，然后跟上一个\"可是\"——\"但咱们要看客户怎么思\"\"但要看老黄怎么作念\"。

往常两年，推理芯片公司一直卡在一个隐形门槛上：技能上“基本招供”，交易上“没东说念主拍板”。

典型对话是： “标的可能对，但要看客户怎么思。” “或者……看英伟达怎么作念。”这不是技能问题，是决策背负问题。

GTC提供了这个背书。并且力度远超预期，200亿好意思元 + 产物线重构 + 的确部署。

网易智能了解到，GTC之后，已有多家国产GPU厂商和互联网大厂开动与国内的推理芯片团队研究架构级考据的可能性。在芯片行业，这是比坚强左券更前置、但也更实践的一步——它意味着合作方满足插足我方的工程资源，在我方的系统架构中实践测试你的决议能否跑通。

据多位投资东说念主和从业者响应，这波热度并非只蚁合在芯片想象公司，还沿着产业链朝上游膨胀。高速存储器件、先进封装决议、致使专用SRAM和新式存储IP的供应商，皆开动收到更密集的问询。一位供应链东说念主士示意，\"好几家芯片公司瞬息来问咱们MRAM和高密度SRAM IP的合作意向，之前一年可能才一两家。\"

寒序科技是开头感受到这波变化的公司之一。

有中国团队照旧在这个标的深耕了3年

GTC当晚，寒序科技的里面群险些刷屏。

工程师们从直播里截图，一张接一张往群里丢，配的笔墨越来越兴盛：\"跟咱们思的一致。\"\"再看这张，更一致了。\"\"这不等于咱们两年前画的那张图吗？\"

CEO朱欣岳还没醒，群里照旧刷了几十屏。等他提起手机，投资东说念主的音问也涌了进来，口吻比正常紧急，兴趣却高度妥洽：\"标的被考据了，背面的融资节律不错聊聊了。\"

这种“被考据”的心思，对寒序来说兴趣兴趣很大。

寒序科技栽植于2023年8月，往常近三年一直在作念的事情，和老黄这一周昭告六合的标的险些实足重合——超高带宽、详情味流式架构、专为推逸想象的芯片。换句话说，寒序可能是国内最早沿着这条道路作念国产LPU的团队之一。

往常一年，朱欣岳见了不少国内GPU公司和互联网大厂的东说念主。但比起造访客户高管，他花更多时刻作念的事情是和一线工程师坐在通盘，聊趋势、聊需求。寒序团队的底色是交叉学科——材料、物理、算法、芯片架构皆有东说念主懂，他们风气从第一性旨趣启程，从大模子的演进标的、从器件物理的极限、从系统架构的瓶颈多个维度去推演：推理芯片到底应该长什么样？

论断指向团结个标的：极致高带宽，铁心一切冗余功能，只为推理而生。

\"之前咱们要花好多元气心灵给行业作念说明注解——为什么需要一颗特意的推理芯片，为什么通用GPU不是最优解。\"朱欣岳说，\"咫尺实足不需要了。老黄照旧替咱们讲完毕。\"

但他很走漏，行业关切的焦点照旧从\"标的对不合\"切换到了更历害的问题：\"你的壁垒够不够高？性能到底怎么样？产物什么时候能上？\"

说明注解市集的苦日子逝世了，讲解我方的硬仗才刚刚开动。

“中国版 Groq”的互异化旅途

寒序科技常被称为“中国版 Groq”，但这个说法只对了一半。

两家公司如实对准的是团结个问题：大模子推理，尤其是 Decode 阶段，瓶颈不在算力，而在带宽。谁能更快、更踏实地把数据送到计较单元，谁就更有契机赢下推理时间。

但寒序和 Groq 的分手，不在“皆作念高带宽推理”，而在底层介质实足不同。

早在2024年9月和2025年11月，寒序科技就已合资北京大学物理学院、计较机学院、集成电路学院，以及澳门大学模拟与搀杂信号集成电路宇宙重心实验室，先后承担、主执两项北京市科技推断打算形状，在北京市科学技能委员会引诱下，明确对标 Groq 道路与带宽目的，前瞻锁定0.1 TB/mm²/s 级超大带宽流式推理芯片研发。

这意味着，当 Groq 因 LPU 爆红时，国内团队并不是过后追逐，而是照旧在同步鼓动一条互异化道路。

Groq 的解法，是在芯片上堆无数 SRAM，让数据尽量在片奥密动，以极高带宽特意承担 Token 的生成妥协码。这条路讲解了一件事：推理时间，最快的芯片巧合是最能算的，亚博app而是最能“喂”的。

但 SRAM 的短板同样融会。它罗致传统6T 结构，单元面积大、密度低、资本高。模子越大，需要的芯片数目就越多，系统资本也越高。Groq 讲解了标的栽植，但 SRAM 道路的经济性弥远是业内公开究诘的疑问。

寒序的不同，就在这里。

它莫得沿着 GPU 的片外 HBM 道路走，也莫得复制 Groq 的片上 SRAM 道路，而是选拔用 MRAM 重作念推理芯片的存储底座。MRAM 罗致1T1M 结构，在雷同工艺节点和芯单方面积下，存储密度可达 SRAM 的5到6倍；读取速率接近 SRAM，但功耗更低，并且具备非易失性，断电后数据不丢失，无需执续刷新。

更要津的是，MRAM 对极先进制程和复杂封装的依赖更低。这意味着，寒序有契机在相对熟识、可控的国产工艺上，作念到接近先进 SRAM 道路的存储密度和读出带宽，把高带宽推理芯片从一条高度依赖国外供应链的旅途，挪到一条更有国产落地可能性的旅途上来。

在此基础上，寒序又提议了 MSA（磁性流式处理）架构：将大限制 MRAM Banks 紧邻矩阵计较单元部署，让权重和激活尽可能在局部高带宽范围内按固定节拍流动，镌汰对外部存储的依赖，也减少推理进程中的蔓延抖动。

据悉，SpinPU-E 的宗旨访存带宽密度为0.1–0.3 TB/mm²·s，已进入与 Groq 同量级的区间，远高于传统 GPU 的水平。

是以，寒序的确的上风，不是“作念中国版 Groq”，而是：在团结条高带宽推理道路上，用 MRAM 换掉了 SRAM 这层地基。

据悉，寒序首颗测试芯片照旧回片跑通，单元面积带宽作念到了100 GB/s/mm²，与Groq LPU（约0.11 TB/mm²/s）处在团结量级，而英伟达H100的这一目的约莫在0.002–0.003 TB/mm²/s。

窗口期有多长？

标的被巨头考据是功德，但巨头躬行下场也意味着留给创业公司的时刻窗口并不长。推理芯片现时也处在一个奥密的时刻窗口：标的照旧阐述，但产物尚不决型；市集开动升温，但的确的大限制采购还莫得到来。

黄仁勋在GTC上给出了我方的时刻表——Groq LPU展望2026年下半年开动限制出货，Rubin平台也将全面铺开。这意味着巨匠推理硬件市集的\"iPhone时刻\"，八成率在畴昔12到18个月内到来。

关于中国的推理芯片公司来说，这既是机遇亦然倒计时。

最大的压力在于，巨头照旧下场，一朝巨匠头部厂商完成产物界说、客户说明注解和系统适配，留给创业公司的时刻不会好多。你不错在局部转换，但必须在弥散短的时刻内把转换造成产物，把产物造成客户可部署的决议，同期还要有弥散的资金，撑过从技能考据到限制落地之间的漫长跋涉。

但中国团队也并非莫得我方的牌。供应链的详情味是其中之一。

在今天的外部环境下，好多客户的确追思的不是某一代芯片参数差10%如故20%，而是两年后、三年后，这条产物线还能弗成踏实采购、能弗成执续迭代、能弗成省心性围绕它开发我方的系统。一颗不受经管风险影响、能够耐久踏实委用的推理芯片，为客户提供的是一种详情味——这恰正是国际巨头即便技能卓绝，也巧合总能给出的容或。

但比供应链更深层的壁垒，是团队自身。推理专用芯片不是画一张架构图就能作念出来的。它依赖的是对底层器件特质的真切意会、对高带宽存算一体结构的耐久工程聚积，以及在可靠性考据和产物化进程中与客户反复打磨的实战资格。这些东西无法靠融一轮钱、挖几个东说念主来速成——它们必须用时刻换。

朱欣岳对此看得很走漏：\"详情味不单来自供应链，更来自团队对这条技能道路的意会深度。咱们在磁性存储器件和高带宽存算单元上深耕了数年，跟上游供应商反复磨合，从工艺到封装到可靠性，一个坑一个坑地淌过来。工程师是咱们我方培养的，资格资格是咱们我方拿形状喂出来的，客户对可靠性和产物化的每一个质疑，咱们皆接住过、调渡过。这些东西莫得捷径，也很难复制。\"

他致使对英伟达进入中国市集执一种\"接待\"的气魄：\"如若英伟达的Groq芯片竟然进来了，等于他们又替咱们作念了一轮市集说明注解。客户会更快地意会推理芯片是什么、能作念什么、应该怎么用。比及咱们的产等级芯片就绪，客户致使不需要重新学习——径直适配就行。\"

在进程上，寒序科技照旧走到了要津节点。2026岁首回片测试的芯片，已资格证了与Groq LPU一致的带宽密度——这是超高带宽流式推理架构中最中枢、也不错说是唯独要津的目的。2026年内，团队将不竭完成外部IP考据和可靠性测试，并在年底完成产等级芯片的流片。如若时刻表栽植，2027年产等级芯片回片，国产LPU及竣工贬责决议将隆重铺开。

但芯片行业的狠毒之处在于，从流片到量产，中间还隔着系统考据、客户导入等一系列关卡，每一个皆可能吃掉数月的时刻。但寒序团队往常数年踩过的坑、与上游供应商成立起的深度协调、在可靠性和产物化上聚积的工程资格，恰正是穿越这段路程最进击的加快器。

是以，回到那条行业共鸣：看不清标的的时候，看老黄怎么作念。

咫尺线向走漏了。剩下的问题唯有一个：谁能跑得最快？或者更准确地说——谁的团队更稀缺、更不可替代，谁就能跑得更快、更远。

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